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最新消息| 江蘇神通:10月28日接受機構調研,包括知名機構彤源投資的多家機構... | 2022-11-14 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://www.163.com/dy/article/HLAVEMPV051984TV.html" 2022年10月31日江蘇神通（002438）發布公告稱公司于2022年10月28日接受機構調研，國信證券、深圳前海投資、九泰基金、航長投資、循遠資產、杭銀理財、興業基金、世誠投資、秋晟資產、榕樹投資、中國國際金融、廣發證券、匯添富基金、進門財經、亙曦資產、彤源投資、安信證券、英睿投資、東財基金、德匯投資、鴻盛資產、海通證券、中郵人壽、寧銀理財、成泉資本、極灝私募、景和資產、東方證券、瑞信致遠、財通證券、大家資產、盈科資本、華夏基金、中信建投、建信基金、天風證券、中銀資管、追云資產、民生證券、中歐基金、太平資產、韶夏投資、創富兆業、尚信資本參與。具體內容如下：問：公司二季度受疫情影響的部分閥門交付了嗎？答：今年二季度因疫情防控原因導致部分進口零部件未能及時到貨，影響了部分訂單的及時交付，這些閥門在三季度基本上都已經完成了交付。問：三季度毛利率高的原因是什麼？答：主要是因為三季度核電產品的交貨量有所增加，核電閥門產品的毛利率相對較高所致。問：公司第四季度和明年的盈利能力？答：從核電領域看，四季度和明年核電閥門等待交付的訂單比較多，公司將按照合同約定組織好生產和交付，根據疫情防控政策提前做好用戶現場的監造和驗收準備，確保順利完成產品交付。目前公司也在實施核電閥門部分生產線的技術改造，提高核電閥門生產制造的智能化、信息化程度，提高生產效率和產量，滿足市場需求。另外，瑞帆節能135MW津西的合同能源管理項目已于今年投入生產，明年將是全年度的效益分享，加上明年瑞帆節能在邯鄲鋼鐵的合同能源管理項目也將投入生產開始效益分享。無錫法蘭募投項目今年年底將投入生產，明年產能的釋放對效益的提升也會有較大的幫助。問：請不同堆型的核電建設項目對閥門的需求會有所差異嗎？答：目前我國核電建設主流堆型華龍一號、P1000等對各類閥門的需求量基本穩定，隨著核能應用技術創新對閥門技術參數的要求也越來越高，目前來看單臺機組對各類閥門的需求量差異不大。問：公司在核電閥門領域的競爭格局？核電閥門產品交付周期？答：公司在核電用核級蝶閥、球閥及地坑過濾器、調節閥、儀表閥、隔膜閥等細分產品上競爭力強，每個機組能拿到的訂單預計將超過7000萬以上。核電閥門業務從接到訂單到交付時間周期相對較長，基本都在拿到訂單后的第二、第三年陸續分批分次交貨。問：對于氫能源領域公司是怎么布局的？未來的收入貢獻情況？答：在氫能源閥門方面，公司早在2019年即開始布局，引進了專業團隊成立了獨立的子公司，主要產品是面向70-90兆帕工況的高壓氫用閥門，產品包括從制氫到儲氫，運氫到加氫站用到的各類高壓閥門。目前這個項目已具備小批量供貨的能力，產品應用場景包括加氫站、物流車、叉車等，目前該子公司正在準備做擴能的建設項目，以應對未來的經濟發展對高壓氫能閥門需求的增加。問：冶金毛利率變動情況大嗎？答：公司閥門產品主要采用成本加成的定價方法，在中標以后產品的價格就已經確定了，中標之后公司會把相關的原材料，包括零部件等，通過訂單的形式鎖定相關的成本和價格，所以從長期來看原材料價格的波動，對毛利的影響不會很大，公司內部也會有專業的部門持續關注原材料的價格波動，在市場出現明顯波動的時候，公司也會采取相應的措施保持毛利的基本穩定。問：公司“閥門管家”工業物聯網平臺涉及市場容量多大？能為公司帶來多少增量業績？津西供了哪些支持？答：“閥門管家”工業物聯網系統具備將全部品類閥門產品納入平臺管理的能力。據統計，每個千萬噸鋼規模的鋼企，每年在通用閥門備件維修更換領域內，對各類通用閥門的需求約有5000萬左右，全國12億噸以上的鋼鐵產能對應將達到五六十個億的市場需求空間。公司以津西鋼鐵作為樣板工程，實施基于5G物聯網的技術實現“閥門管家”平臺建設。試點采集的數據表明，“閥門管家”能夠幫助鋼企避免無效的庫存備貨和資金占用，提高鋼廠備件庫存的有效性和經濟效益，公司正逐步向其他鋼鐵企業推廣復制。津西鋼鐵是公司的關聯方，也是公司的下游客戶，過去每年從公司采購特種閥門的價值量為幾百萬元規模。現在通過“閥門管家”平臺承接了津西鋼鐵全部閥門產品的后市場服務業務，隨著“閥門管家”獲得越來越多下游鋼企認可，未來有望通過平臺化后市場服務模式實現通用閥門的綜合市占率的快速提升。問：公司對冶金行業未來的規劃？答：公司將會繼續以具有較高市場占有率的特種閥門作為基礎，繼續鞏固冶金特種閥門這塊市場。通用閥門方面將會以“閥門管家”業務作為增量市場需求的主要渠道，為用戶提供閥門全生命周期服務，解決通用閥門維修備件降低庫存和減少資金占用的難題為抓手進行市場的拓展。問：公司對未來化工領域閥門市場的規劃是怎樣的？答：我國化工領域閥門的市場空間是最大的，公司前期更多關注的是在核電和冶金方面，能源化工領域的市場公司進入的比較晚，公司主要圍繞蝶閥和球閥等傳統的優勢產品，在能源石化行業做深入拓展，已取得了較好的成果，恒力石化、浙江石化、盛虹煉化等這些大型煉化企業的重點項目上，公司的產品都有相應的應用，未來公司將以自身的拳頭產品為出發點，逐步提升能源石化領域閥門的市占率。問：無錫法蘭業務的未來發展前景如何？答：公司全資子公司無錫法蘭專注應用于核電、化工領域的大型高壓鍛件的研發生產和銷售，在營收結構上，核電業務板塊收入占比為20%-30%，其余部分為能源化工業務板塊。受益于我國石油煉化大型化裝置投資加大和海上風電的大型化發展，無錫法蘭的大口徑鍛件法蘭擴能項目的土建工程已經完工，主要設備的安裝調試階段即將完成，預計到今年年底前能夠初步具備生產產能，可以更好地滿足市場需求。問：瑞帆節能的盈利和項目管理能力是否有所增長？答：瑞帆節能目前正在運行的項目主要包括邯鋼龍山鋼鐵煤氣發電項目、津西135MW超超臨界煤氣發電項目等。目前津西135MW煤氣發電項目已經投入運行和效果分享，瑞帆節能在135MW發電項目上積累的經驗也越來越豐富，并進行了相應的人才儲備。隨著瑞帆節能未來項目的增加，項目建設管理和投入運行后運維管理的人才儲備也會越來越多。未來瑞帆節能也會根據自身現金流的情況，擇機開展更多的合同能源管理項目建設。問：公司的業績會是穩定增長的狀態嗎？收入會在明年集中確認嗎？答：公司產品的交付是按照用戶的需求，按訂單約定的時間節奏分批分次的交付，所以公司的收入確認也是根據交付來分期分次確認，不會出現一次性集中交付的情況。從公司過去幾年發展的整體規模上看，公司訂單是穩定增長的，尤其是核電訂單的增長幅度相對較大，也有一些產品的訂單受行業景氣度的影響，可能會有一定程度的短期下滑，比如冶金行業中的特種閥門訂單，不過核電閥門中增加的產品訂單可以完全彌補因部分行業景氣度下降帶來的不利影響，同時，公司也在積極通過“閥門管家“的業務模塊在冶金行業的通用閥門的市場領域取得更多的訂單，總體上看，公司的未來發展將保持穩健。江蘇神通（002438）主營業務：應用于冶金領域的高爐煤氣全干法除塵系統、轉爐煤氣除塵與回收系統、焦爐煙氣除塵系統、煤氣管網系統的特種閥門以及應用于核電站的核級蝶閥、核級球閥、非核級蝶閥、非核級球閥等產品的研發、生產和銷售。江蘇神通2022三季報顯示，公司主營收入14.47億元，同比下降3.72%；歸母凈利潤1.79億元，同比下降15.99%；扣非凈利潤1.62億元，同比下降18.04%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.24億元，同比下降10.28%；單季度歸母凈利潤7485.88萬元，同比下降15.81%；單季度扣非凈利潤7183.98萬元，同比下降17.46%；負債率47.85%，投資收益726.82萬元，財務費用1243.49萬元，毛利率29.51%。該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級8家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為16.84。以下是詳細的盈利預測信息：融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入3300.86萬，融資余額增加；融券凈流入0.0萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，江蘇神通（002438）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0~5星，最高5星）以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。 關鍵字標籤：derfang.com.tw |
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